Crossfinances

Финансовая аналитика

Категории

Ссудный процент

) срок, на который выдаётся ссуда. Долгосрочные ссуды обычно выдаются по ставкам процента более высоким, чем краткосрочные, потому что кредиторы долгосрочной ссуды несут финансовый ущерб из-за отказа от альтернативного использования своих денег в течение длительного периода времени;

) размер ссуды. Для данных двух ссуд равной срочности и риска ставка процента обычно более высокая на меньшую из двух, постольку административные расходы, связанные с оформлением и выдачей денежных сумм в кредит, примерно одинаковые;

) налогообложение. В некоторых странах ссудный процент на определённые местные облигации не облагается налогом с дохода. Таким образом местные власти пытаются привлечь дополнительное количество кредиторов для финансирования муниципальных проектов. Так, кредитор, имеющий высокий доход, может отдать предпочтение семипроцентной ставке на необлагаемую налогом муниципальную облигацию, а не девятипроцентной ставке процента на облагаемую налогом центральную облигацию;

) ограничения условий конкуренции на финансовом рынке. Банк в небольшом городке, монополизирующий местный денежный рынок, может взимать высокие ставки ссудного процента, потому что клиентам неудобно обращаться к услугам других, «чужих» банков.

Ставка ссудного процента в свою очередь влияет на:

) объёмы производства товаров и услуг. Мягкая кредитно-денежная политика, проявляющаяся, в частности, в относительно низком проценте, приводит к увеличению инвестиций и расширению производства, а жёсткая кредитно-денежная политика, приводящая к высокому ссудному проценту, наоборот, сокращает инвестиции и, соответственно, объёмы производства. Используя этот экономический инструмент управления, кредитно-денежные органы целенаправленно манипулируют предложением денег на финансовом рынке с тем, чтобы влиять на ставку процента и масштабы производства товаров и услуг;

) размещение капитала. Известно, что цена выполняет распределительную функцию. Ставка ссудного процента не является исключением: она распределяет денежный и, соответственно, реальный, физический капитал между теми отраслями и предприятиями, где он (капитал) будет наиболее производительным, где норма прибыли окажется достаточно высокой, чтобы обеспечить выплату существующей процентной ставки.

Но ссудный процент - не идеальный распределитель денежного капитала. Так, например, крупные заёмщики, будь то монополисты или же олигополисты, находятся в более выгодном положении, чем конкурирующие заёмщики, потому что, контролируя предложение денег и, следовательно, манипулируя своими ценами, они затраты на ссудный процент перекладывают на потребителей кредита. Кроме того, большой размер и престиж крупных предприятий позволяет им получать денежный капитал на более выгодных условиях, чем менее известные предприятия, хотя прибыли последних могут быть выше.

Никакая другая сфера ценообразования в рыночной экономике высокоразвитых стран не подвержена такому жёсткому государственному регулированию, как область процентных ставок. Используя механизм кредитной зависимости коммерческих банков от центрального в качестве «банка банков», усиленного «нормой обязательных резервов», а также монопольным правом центрального банка на эмиссию и размещение государственных ценных бумаг, Центробанк имеет возможность практически полностью контролировать процентные ставки.

Практическим механизмом реализации государственного регулирования процессов, протекающих на денежном рынке, служит пирамидальная структура процентных ставок. Вверху этой структуры находится учётная ставка центрального банка. По размеру это самая низкая ставка. Далее идут межбанковские ставки, по которым банки предоставляют займы друг другу. Затем следуют ставки первоклассным небанковским заёмщикам, как правило, крупным предприятиям и корпорациям. В основе пирамиды лежит многообразие ставок второстепенным заёмщикам. Все они существенно выше ссудных процентов первоклассным заёмщикам.

Даже сравнительно небольшое изменение центральной учётной ставки, например, на 0,5%-го пункта, приводит к изменению в несколько процентных пунктов внизу пирамиды - на уровне основной части заёмщиков. Если учесть, что в стабильной экономике норма прибыли измеряется несколькими процентами, то влияние изменения ссудного процента на стимулы к производству во многих случаях становится решающим. В этом и состоит вся сила государственного воздействия на рыночную экономику.

Перейти на страницу: 1 2 3

Формирование инвестиционного портфеля в России
Портфель ценных бумаг - это совокупность собранных воедино разных финансовых ценностей, которые служат инструментом для достижения конкретной цели инвестора. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или разные инвестиционные ценности (акции, облигации, депо ...

Анализ финансового состояния предприятия (на примере ООО РА Грейт)
На сегодняшний день экономическая ситуация в России остается все еще достаточно сложной. Инфляция, нестабильность и несовершенство законодательной и налоговой базы, снижение объемов производства в первой половине 90-х годов привели к тому, что до настоящего времени более тр ...